@change_kiev_bot

Ситуация в Украине и мире накануне внеочередного заседания Верховной Рады


30 марта 2020 года в Украине ожидается принятие законов, которые напрямую связаны с получением кредитов от МВФ. Внутренние валютные рынки замерли в ожидании развязки непростой ситуации, которая сложилась в стране. 

С чего началась паника на биржах

Как уже сообщали аналитики Чендж, 9 марта 2020 года все мировые рынки отреагировали резким падением котировок в ответ на новость о том, что Россия не смогла достичь соглашения с ОПЕК. Это стало началом сильнейшего экономического падения. На биржах нарастала паника, непрограммируемые всплески волатильности. 

Нефтяные котировки, а вместе с ними и российский рубль, вошли в резкое падение. После новости о том, что Саудовская Аравия не планирует принятие каких-либо мер для балансировки нефтяного рынка, цены на нефть достигли минимума 2003 года. Brent продавался по 24,2 доллара за баррель. Майские фьючерсы на нефть также упали на 5-6% (27,24 за баррель Brent и 21.22 WTI).

Распорядитель МВФ Кристалина Георгиева заявила 21 марта о том, что кризис в мировой экономике уже начался. С момента начала введения мер, связанных с пандемией коронавируса, из стран-представительниц развивающихся рынков инвесторы вывели 83 миллиарда долларов США. 

Украина принадлежит к таким странам. Сумма изъятых активов беспрецедентна, последствия рецессии могут превзойти по разрушительности финансовые катастрофы 2008-2009 годов.

Разброс мнений и прогноз от аналитиков Чендж

Сколько по времени будет длиться падение, точно предсказать невозможно. При панических настроениях участников рынка делать прогнозы крайне проблематично, даже на короткий временной промежуток 1-2 дня. Разброс мнений среди экспертов слишком велик.

Обменка Киев предлагает свой прогноз, основанный на фактах и анализе предыдущих кризисов. Нынешний кризис имеет комбинированную циклично-событийную природу. Он медленно назревал в соответствии с законами развития рынка и разразился в полную силу, когда сработал спусковой крючок в виде пандемии коронавируса. 

Анализ прошлых кризисов, начиная с 1835 года, показывает падение рынков во время циклических и событийных кризисов на 29-31%. Примерно такую цифру называют экономисты и аналитики, описывая состояние мировой экономики сейчас.

Когда начнется подъем экономики

Если основываться на исторических параллелях, то дно уже достигнуто и в скором времени следует ждать начала подъема.

Как быстро это будет происходить, зависит от следующих факторов:

Вирус и эпидемия как причина мирового экономического кризиса — явление необычное для современного мира. Прогнозировать масштабы заболеваний и эффективность лечения невозможно. Для предотвращения новых падений требуется поддержка политических и монетарных властей.

Некоторые аналитики доверяют индексу Empire State Manufacturing Index для определения настроений бизнеса. В настоящее время он упал до -29, что равно минимальному значению 2009 года. Это дает основания предполагать длительность кризиса в 30-35 недель.

Состояние гривны, евро и российского рубля

В марте 2020 года все валюты достигли многолетних минимумов по отношению к американскому доллару. В первую очередь это видно по тому, как укрепился доллар к евро и к валютам сырьевых экономик. Соотношение евро за доллар сдвигается до 1,0980-1,1350.

Утром 28 марта обмен валют в Киеве предлагал наличный доллар по цене 28,40-28,45 гривен. По состоянию на вечер пятницы 27 марта за один доллар США давали 78,86 российских рублей, а за 1 евро — 87,75 рублей. Ускорению темпов снижения российской валюты (RUB) способствовало массовое закрытие позиций трейдерами. 

Причиной послужили в том числе и предстоящие продолжительные выходные в России, продолжение падения нефтяных цен. Негативными факторами являются также отскок S&P 500 и Dow Jones на 20% и увеличение числа инфицированных COVID-19 в мире с 12 до 13%. Для большинства инвесторов неопределенность служит сигналом к фиксации прибыли.

На цену доллара ориентируется и курс евро. По оценкам аналитиков, цена евро будет колебаться в диапазоне от 30,70 до 32,00 гривен за 1 евро. Цена 10 наличных российских рублей составит 3,50-3,75 гривен.                                                                             

Состояние основных резервных валют

Центробанки Европы, Англии и Швейцарии провели крупнейшее скоординированное вливание долларов со времен 2009 года. В результате английский фунт стерлингов потерял лишь 1,9% стоимости, придя в соотношение 1,1816 с долларом. Напомним, что 11 марта 2020 года учетная процентная ставка Банка Англии была снижена с 0,75 до 0,1%. Однако это не помогло сдержать рост доллар к фунту.

Швейцарский франк демонстрирует свою обычную надежность, набрав 0,6% и придя к равновесию с коэффициентом 0,9665 к доллару. Отношение доллар к франку показывает, что нейтральный статус и независимость страны от Евросоюза делают швейцарский франк привлекательной валютой-убежищем в периоды кризисов и неопределенности на мировых рынках.

Невосприимчивость франка к любым событиям в макроэкономике видна в высоком уровне жизни в стране, положительных показателях торгового баланса, безопасной банковской системе. Чтобы защитить национальную валюту, банки Швейцарии вводят отрицательные процентные ставки по вкладам. Это является единственным минусом франка как валюты-убежища.

Еще одна популярная резервная валюта — канадский доллар. Он обычно хорошо коррелирует с долларом США. Сейчас за 1 CAD дают 55, 29 российских рублей или 19,49 гривен. Соотношение с USD равно 0,71.

Безопасные активы и их характеристики

Существуют ли активы, которые можно назвать абсолютно безопасными? Для ответа на вопрос следует вспомнить, каким требованиям должен отвечать безопасный актив.

Нетрудно понять, что всеми этими качествами обладает только банковское золото. Интересный факт-доказательство состоит в том, что цена потребительской корзины продуктов, выраженная в золоте, не изменилась в Европе за последние 2000 лет. 

26 марта цена за тройскую унцию на Лондонской внебиржевой площадке составляла $1634,8 в вечернем фиксинге. Эксперты усматривают минимум 5 причин для продолжения роста цены на золото. В числе основных — снижение учетной ставки ФРС почти до нуля (0,25%).

Пути развития событий

В настоящий момент видятся два пути развития событий в свете проблемы коронавируса в мире.

Из-за потепления к июлю-августу заболевание уже не будет угрозой здоровью людей. В этом случае отложенный спрос спровоцирует резкий скачек экономической активности, рост акций и сырьевых товаров.

Пандемия приобретет смертельный характер, что будет означать полный подрыв мировой экономики.

Состояние украинской экономики

Экономика Украины зависит от рынков сырья. Положение осложняется некоторыми обстоятельствами:

Помощь Международного валютного фонда Украине будет выделена лишь при условии принятия ряда законов о рынке земли и о национализированных банках. Если на внеочередном заседании Верховной Рады 30 марта 2020 года эти законы будут приняты, то Украина получит 8 млрд. долларов от МВФ и еще 2 млрд. от Всемирного банка. 

Это реальная возможность избежать дефолта, и альтернативных путей на сегодняшний день нет. Если законы не будут приняты, а такая вероятность существует, то паника и курс валют 29,50-30,00 гривен за доллар США станут реальностью.


Опубликовано:

© Change, 2010 - 2026